O futuro do Banco Master, liquidado pelo Banco Central em novembro de 2025, se mostrou o tema central de discussões tanto no universo financeiro quanto no cenário político brasileiro. Quando a decisão de encerramento das operações foi anunciada, muitos pensaram que a história da instituição chegaria ao fim, mas as coisas se tornaram mais complexas, com desdobramentos que atingiram a Polícia Federal e, eventualmente, o Supremo Tribunal Federal.
Nesse intervalo, os investidores que tinham aplicações nos Certificados de Depósito Bancário (CDBs) do banco enfrentam uma grande incerteza, aguardando pela devolução de seus recursos. Inicialmente, o Fundo Garantidor de Créditos (FGC) havia sinalizado que o ressarcimento poderia ocorrer em um prazo de até 30 dias. Contudo, já se passaram mais de 50 dias e os clientes ainda não têm notícias sobre quando receberão de volta o que lhes é devido.
As conversas sobre uma possível reversão da liquidação do Banco Master passaram a ganhar destaque, gerando um clima de expectativa entre os investidores, que agora se veem sem uma direção clara. Esse cenário gerou perguntas cruciais: quem realmente se responsabilizará pelo pagamento dos CDBs e será que há alguma chance de reverter a decisão do Banco Central?
A equipe de “Seu Dinheiro” buscou esclarecer essas questões com especialistas do setor. Roberto Luis Troster, consultor e ex-economista-chefe da Federação Brasileira de Bancos, e Ricardo Rocha, coordenador de finanças avançadas do Insper, compartilharam suas visões sobre a atual situação.
É possível reverter a liquidação do Banco Master?
Embora teoricamente a reversão da liquidação seja uma possibilidade, especialistas consideram essa hipótese extremamente remota. O Tribunal de Contas da União até levantou essa questão, mas logo voltou atrás, afirmando que tal decisão caberia ao Supremo Tribunal Federal. No entanto, de acordo com a legislação atual, não é de nenhuma dessas instituições que a responsabilidade pela liquidação de um banco recai. Essa atribuição é do Banco Central, a entidade encarregada de manter a estabilidade do sistema financeiro brasileiro.
Recentemente, o ministro da Casa Civil, Rui Costa, enfatizou que o Banco Central possui a expertise necessária para tomar essas decisões e que o governo respeita essa prerrogativa. Ele reiterou que qualquer opinião fora desse escopo é meramente especulativa.
Além da questão legal, a situação da liquidez do Banco Master também é alarmante. O Banco Central decidiu pela liquidação devido a uma grave crise financeira que comprometia suas operações. A tentativa de venda ao Banco de Brasília, que involuntariamente levou a investigações, foi uma tentativa de trazer novos recursos ao Master, mas isso não foi suficiente para evitar sua falência.
Ricardo Rocha comentou que, se considerássemos uma reabertura do banco, isso poderia gerar uma corrida aos caixas, resultando na falência definitiva da instituição. Troster complementou que, na prática, a reversão nunca ocorreu em situações menos complicadas e, portanto, a expectativa de uma mudança de rumo é quase nula.
Quem será responsável pelo pagamento dos CDBs?
O FGC é o responsável pela devolução dos recursos aos investidores que tinham CDBs no Banco Master. O fundo informou que está à espera da lista de credores para iniciar o processo de ressarcimento. Origina-se uma expectativa que envolve aproximadamente 1,6 milhão de CPFs que têm depósitos elegíveis para serem pagos.
Troster acredita que as investigações em curso podem estar atrasando a finalização da lista de credores. Contudo, ele é otimista ao afirmar que o FGC cumprirá sua promessa de ressarcimento, mesmo que os trâmites sejam mais lentos do que o esperado.
É importante destacar que o Fundo Garantidor cobrirá investimentos em CDBs até o limite de R$ 250 mil por CPF, englobando tanto o valor principal quanto os juros acumulados até a data da liquidação. Os investidores devem se assegurar de que o total combinado de seus bens não ultrapasse esse limite para garantir um reembolso integral.
Tanto a complexidade do processo quanto o montante a ser ressarcido, que totaliza R$ 41 bilhões, configuram a maior operação de ressarcimento na história do FGC. Nesse contexto, os investidores devem estar atentos, mantendo seus cadastros no aplicativo do fundo devidamente atualizados, e considerar os procedimentos proativos para evitar qualquer transtorno quando os pagamentos começarem.
Por enquanto, o que resta aos investidores é um aguardo ansioso por um desfecho que possibilite a recuperação de seus fundos, enquanto o cenário legal e administrativo se desenrola.
Aqueles que acreditavam que o nome “Banco Master” desapareceria com a decisão do Banco Central de liquidar a instituição financeira estavam bastante enganados. A situação foi além do setor financeiro, alcançando as manchetes políticas e jurídicas no final de 2025.
O caso passou do Banco Central para a Polícia Federal (PF), chegando ao Supremo Tribunal Federal (STF) e desviando sua atenção para o Tribunal de Contas da União (TCU).
Enquanto isso, investidores dos CDBs do Master ainda aguardam o ressarcimento de seus valores.
Quando o Banco Central decidiu pela liquidação do banco de Daniel Vorcaro em 18 de novembro, o Fundo Garantidor de Créditos (FGC) informou que o prazo médio para pagamentos seria de 30 dias. Agora, 50 dias depois, não há notícias sobre o ressarcimento.
Para agravar a situação, a remota—por não dizer impossível—possibilidade de reversão da liquidação extrajudicial do Banco Master vem sendo comentada por figuras públicas e se tornou uma frequência tão alta que os investidores estão confusos sobre o que pensar.
Quem será responsável pelo pagamento dos CDBs do Master? A reversão da liquidação é realmente uma possibilidade?
Em conversa com Seu Dinheiro, Roberto Luis Troster, sócio da consultoria Troster & Associados e ex-economista-chefe da Febraban e da Associação Brasileira de Bancos (ABBC), e Ricardo Rocha, coordenador do programa de finanças avançadas do Insper, trouxeram clareza a esse cenário nebuloso envolvendo o banco liquidado.
- LEIA TAMBÉM: Como o Banco Master entra em 2026: da corrida por CDBs turbinados à liquidação, investigações e pressão sobre o BC
É possível reverter a liquidação do Master?
Sim, é possível. Contudo, isso nunca ocorreu antes e as fontes consideram a situação tão improvável que chega a ser quase impossível.
A primeira sugestão de reversão da decisão do BC foi feita pelo TCU, que posteriormente recuou, afirmando que era uma prerrogativa do STF. Entretanto, de acordo com a constituição, não é nenhum dos dois.
A responsabilidade pela liquidação de instituições financeiras é do Banco Central, no âmbito administrativo e regulatório, já que é a entidade encarregada da integridade do sistema financeiro brasileiro e da supervisão das instituições financeiras do país.
O ministro da Casa Civil, Rui Costa, reafirmou essa posição em público, destacando que essa é a interpretação do governo federal.
“Essa competência pertence ao Banco Central, que possui técnicos altamente qualificados para fazer a supervisão e, portanto, têm a capacidade técnica necessária. Qualquer opinião fora disso é apenas um palpite”, declarou o ministro.
Além da questão da competência, há um problema financeiro. O Banco Central decretou a liquidação devido a uma “grave crise de liquidez do Conglomerado Master e ao comprometimento significativo da sua saúde econômico-financeira”.
Em outras palavras, o banco de Daniel Vorcaro não tinha recursos suficientes para se manter.
A tentativa de compra pelo Banco de Brasília (BRB), que resultou em investigações de fraude e na situação atual, surgiu exatamente porque o Master necessitava de capital para continuar operando.
“Vamos considerar a hipótese absurda de que o banco volte a existir. No mesmo instante, o que todas as pessoas que têm dinheiro depositado ou investimentos no Master fariam? Resgatar. Isso geraria uma corrida bancária e ocasionaria outra quebra”, alerta Rocha, do Insper.
Troster é mais enfático: “Eu diria que isso é impossível. Nunca aconteceu em situações menos problemáticas, não há como reverter”, afirma.
Quem é responsável pelo pagamento dos CDBs do Master?
Os pagamentos estão nas mãos do FGC.
Em resposta aoSeu Dinheiro, o Fundo Garantidor de Créditos informou que aguarda a lista de credores para prosseguir com o processo de pagamento. Inicialmente, a expectativa era que essa lista tivesse 1,6 milhão de CPFs com depósitos e investimentos elegíveis para a garantia do pagamento.
Para Troster, a atenção sobre o Master, junto a uma série de investigações, pode estar atrasando a conclusão dessa lista. No entanto, o economista acredita firmemente que o FGC honrará seu compromisso de pagamento, mesmo que não de forma rápida.
Vale destacar que o FGC cobre investimentos nos CDBs do Banco Master até o limite de R$ 250 mil por CPF, considerando o principal e os juros até o dia 18 de novembro, data da liquidação decretada pelo BC.
A soma de aportes e rendimentos deve ficar abaixo de R$ 250 mil para que o ressarcimento seja total pelo fundo garantidor.
Dentro do processo de ressarcimento pelo FGC, o envio da lista de credores pelo banco liquidado é a etapa que mais leva tempo.
Assim, os quase dois meses desde a liquidação representam o período de espera mais prolongado desde a falência do Banco Rural, em 2013.
Adicionalmente, o volume envolvido é significativo: os R$ 41 bilhões a serem ressarcidos configuram a maior garantia da história do FGC.
Infelizmente, até que a lista chegue e o fundo inicie os pagamentos, a única coisa que os investidores podem fazer é garantir o registro no aplicativo do FGC, com informações atualizadas e notificações ativas para não perder comunicações importantes.
Se deixarem para a “hora H”, o sistema pode enfrentar congestionamento devido ao grande número de acessos, o que pode causar problemas. Aqueles que já validaram seu cadastro com biometria facial e documentação estão em vantagem.
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O que acontece com os CDBs do Banco Master se a liquidação extrajudicial for revertida?
A liquidação extrajudicial é um processo utilizado no sistema financeiro para encerrar as atividades de uma instituição que apresenta dificuldades financeiras, garantindo que seus ativos sejam vendidos e seus passivos quitados da melhor forma possível. Recentemente, o Banco Master, que enfrentou um processo dessa natureza, tem gerado preocupação entre os investidores, especialmente aqueles que possuem Certificados de Depósito Bancário (CDBs) emitidos por essa instituição. Neste artigo, discutiremos o que acontece com os CDBs do Banco Master caso a liquidação extrajudicial seja revertida.
O Contexto da Liquidação Extrajudicial
A liquidação extrajudicial é conduzida pelo Banco Central do Brasil (Bacen), sendo uma alternativa para instituições financeiras que não conseguem manter suas operações de maneira saudável. Nesse cenário, os bens e direitos da instituição são avaliados e administrados em um processo que visa maximizar a recuperação de créditos para os credores e investidores. No caso do Banco Master, a comunicação de sua liquidação trouxe à tona questões sobre a segurança dos investimentos realizados na forma de CDBs.
O que são CDBs?
Os Certificados de Depósito Bancário são títulos de renda fixa emitidos por instituições financeiras, sendo um dos produtos de investimento mais populares no Brasil. Quando um investidor adquire um CDB, está emprestando recursos ao banco em troca de uma rentabilidade previamente definida, que pode ser prefixada, pós-fixada ou atrelada a um índice. Uma das principais atrações dos CDBs é a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre investimentos em até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira.
Se a Liquidação Extrajudicial for Revertida
Caso a liquidação extrajudicial do Banco Master seja revertida, implicaria que a instituição conseguisse reestruturar suas operações e recuperar a viabilidade financeira. Esse cenário poderia oferecer um alívio significativo aos investidores que se sentiram impactados pela situação.
1. Retomada das Operações do Banco
Se o Banco Master retomar suas atividades normais, os CDBs emitidos anteriormente poderão continuar a ser honrados, conforme os termos e condições estabelecidos no momento da emissão. Isso significa que os investidores poderão receber a rentabilidade acordada e o valor investido ao final do período de vencimento.
2. Possível Reestruturação da Dívida
A reversão da liquidação pode exigir uma reestruturação das dívidas do banco. Nesse caso, os detentores de CDBs podem ser chamados a concordar com novos termos de pagamento. No entanto, isso dependerá das medidas adotadas pela nova administração e pelo Bacen.
3. Avaliação de Risco e Confiança do Mercado
A reversão da liquidação poderá restaurar a confiança do mercado no Banco Master, atraindo novos investidores. Contudo, a credibilidade do banco dependerá da transparência sobre a recuperação e das medidas adotadas para evitar problemas futuros.
4. Proteção do FGC
Enquanto os CDBs do Banco Master estiverem cobertos pelo FG, os investidores podem estar mais tranquilos quanto à segurança de seus investimentos até o limite de R$ 250 mil. Se a liquidação estivesse em andamento, os investidores que possuíssem valores acima desse limite estariam em uma posição mais vulnerável.
Conclusão
A liquidação extrajudicial de um banco é um evento preocupante para os investidores, especialmente quando se trata de CDBs. Contudo, se a liquidação for revertida, há a possibilidade de os CDBs voltarem a ser honrados e de o banco retomar suas atividades normais. É fundamental que os investidores permaneçam informados e cautelosos em relação ao andamento da situação do Banco Master, avaliando sempre os riscos e benefícios de seus investimentos. Em tempos de crise, o diálogo com um assessor financeiro e a análise das condições do mercado se tornam ainda mais relevantes para tomar decisões informadas e seguras.
